【原创】员工持股：是蜜糖还是毒药

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联通混改的热度逐渐降低，几大巨头以买入股票的形式给联通融资了几百亿，力度虽大但依旧比不上竞争对手移动一年的收入，关于合作的潜力和前景我“畅想”过，其实大家对此并不是很感兴趣，还有一项没有落地的是核心员工持股，毕竟事关自己的切身利益。因为核心员工不上论坛更不会发言，舆论有些一边倒，我从一个股民的角度谈一些自己的看法。

联通将近4元的员工持股价基本是15年暴跌后的底部价，和当前股价相比基本打了五折，可以预计这个价格在一定的时间内有一定的安全边际，但是肉也不会太多，因为影响股价的不只是经营还有股市内外的大环境，影响最终收益的不只是价格还有自己的操作，这都是说来容易做起来很难的事。

从去年10月释放出混改消息以来，联通股价已经翻番，相比较联通的业绩这种股价的增长炒作成分居多， A股喜欢炒概念，现在利好出尽是套利走人的时候，股价的一时上升只说明一时涨跌，对几年之后的价格基本没有引导性，可以猜测的是股价的上升对联通的增发融资有好处，“瓜田李下”的事情本来就说不清楚。有人说中国股市连赌场都不如，“徐翔们”和上市企业内外勾结演过很多暴涨戏，曾经风光的中国中车、乐视网不可谓风头不胜，连续多少个交易日买都买不进去，炒作过后一地鸡毛，多少散户解套无望？眼看他起高楼眼看他楼塌了。现在无脑买入的和最终无脑黑联通的是一批人。股民的记性大都不是太好，不是好了伤疤忘了疼，简直是转眼就忘。

核心员工持股范围控制的很小，从员工角度没有配股的员工一方面感觉自己错过了肥肉，另一方面感觉自己被排除在核心员工之外很受冷落。看起来联通这次拿出来了一些魄力，不搞平衡不吃大锅饭，旗帜鲜明的倾斜核心员工，自然已经做好了受非议的准备。

需要明确的是买卖股票是投资行为，本金是没有保证的，不是IPO前的原始股，更不是包赚不赔的福利，员工用一个看似比较低的价格用自己的自有资金买入，不是每个人都能接受最终本金受损这个事实，大范围跟风持股或者买入股票最后引发亏损肯定会带来很多不满，管理层根本承担不了这个责任。承诺收益暗示股价更是违规的也是不切实际的。核心员工持股更多是一种绑定，是一种业绩和收益的对赌，是为核心员工加压，单纯从投资角度讲这并不一定是最优选，单一重仓持股是投资大忌，就投资本身是一种赌博行为，甚至联通未来如何各方同样是在赌博。

全员持股和全员不持股是等价的，无非是更多的人来赌博碰运气，投入大的话回报和亏损都有可能高，如果每人10万股，不说多少人愿意拿钱出来买，单说每天成千上万的波动多少基层员工能承受的了，投资少的话涨跌都不解决任何问题，最后赚几百几千块钱，这股持的有什么意义？

自古劳心者治人劳力者治于人，道义上大家对体力劳动者充满敬重，口头上大家对一线员工满满的关怀和关爱，但是在内心里却是截然相反的。在定义核心上把这种矛盾暴露出来了，不是说员工是企业的主人吗，怎么连核心都算不上呢？说来残酷，基层工作能外包则外包，怎么会定义成核心呢！看起来基层员工和核心员工的差距比树叶和树根还要远。资本市场认钱不认人，投票的分量也是按投资多少来定的，根本不是讲道理的地方，规则摆在那里了。普通员工在实现企业财务目标上并没有决定性，好多东西是上层战略决定的。

中国股市盈亏比例是“七亏两平一赚”，能赚钱的只占到了一成，90%的人最后是不赚钱的，无数人雄心勃勃进入市场自信能成为那赚钱的10%，这些人当中入场时机好的话手里的股票很短时间内上涨一倍或者翻几番，但是不改变最后深套装死或者割肉离场的结局，员工持股解禁后到了员工炒股阶段才是员工收益兑现的时候，以较低价格买入股票并不能保证最终获利。如同我前面讲的，股市里面集中持有一直股票并不是理智行为，就联通这只股票的投资价值也有待商榷。如果联通能蒸蒸日上迈入正轨，当前价格也已经透支了多年的涨幅，否则，股价只会一落千丈，市场竞争格局现在还没有改变的迹象，难度也是客观的。如果市场配合，低于员工增发价格买入也不是完全没有机会。

对于一场充满不确定性的赌博，在下牌桌之前，赚的不要开心，赔的不要伤心，看热闹的没有必要太走心。是蜜糖还是毒药还需要时间来证明。