“中国版特斯拉”还是要靠HUAWEI？

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作为HUAWEI概念股的代表，赛力斯近日又因一则与HUAWEI有关的消息而股价暴涨，市值迈过了2000亿元的门槛，首次跻身中国市值前三的汽车企业之列。


11月4日和5日，A股赛力斯连续两日涨停，市值达到创纪录的2081亿元，仅次于比亚迪和长城汽车，更是碾压上汽和广汽等一众传统汽车巨头。尽管6日赛力斯股价有所回落，但截至收盘时其市值仍稳稳站上2000亿元关口，同时比亚迪和长城汽车A股市值则分别为8738亿和2298亿。


直接刺激赛力斯股价突破性上涨的因素是，近期HUAWEI建立“智网慧城”专注于机器人创新，计划打造中国自己的高端机器人，引发广泛关注，而作为HUAWEI重要合作伙伴的赛力斯近期恰好也发布了大量机器人相关岗位的招聘。一些投资者认为，HUAWEI在通信技术和人工智能等领域的技术积累，结合赛力斯在汽车制造方面的经验，有可能推动赛力斯在机器人领域实现突破，甚至联想到赛力斯将成长为“中国版特斯拉”，因而对其进行重新估值。


作为全球领先的科技企业，特斯拉早在2021年便宣布了人形机器人的设想，2022年展示了其人形机器人第一版动态模型，并在今年10月份的发布会上称人形机器人成本可以下降到2万~3万美金。特斯拉目前市值超过8000亿美金，这为赛力斯等后来者提供了一个参考。


不过，11月4日晚间，赛力斯发布声明称，近日网上流传关于“赛力斯将开展人形机器人业务”以及赛力斯计划召开“人形机器人技术论坛”等消息，均为不实信息。赛力斯强调，企业没有与任何伙伴联合开展有关人形机器人方面的合作，并称作为技术科技型汽车企业，企业将持续锚定新能源智能电动汽车主赛道，同时关注相关领域的前沿技术探索和研发。


从次日赛力斯股价继续涨停的情况来看，投资者对于这一声明持怀疑态度。而赛力斯与HUAWEI之间的合作渊源，无疑也给了投资者相信两者会再度携手开拓机器人领域的足够多的理由。


赛力斯原名东风小康，主要销售面包车和小货车，市场定位较低，在新能源汽车风口来临时陷入困境，因而寻求与HUAWEI的合作来进行战略转型。同样在寻求转型的HUAWEI，最初与广汽等大车厂合作但成效不显，便顺势转身与东风小康深度合作。HUAWEI工程师团队入驻重庆，2021年双方合作推出了赛力斯SF5，但遭遇失败。之后推出的问界M5和M7销量也几经起伏，最终在HUAWEI的品牌和技术加持下，月销量逐步破万，并在今年迎来了大爆发。


今年以来，问界M7和M9成为赛力斯的销量主力。问界新M7自上市以来累计交付量已超过20万台，M9则在上市10个月内大定订单量超过16万台。随着这些车型的热销，赛力斯实现了扭亏为盈。2024年前三季度，赛力斯实现营业收入1066亿元，同比增长539%，实现净利润40.38亿元，上年同期亏损22.94亿元。


赛力斯三个季度净赚40亿元的业绩，与在价格战之中苦苦支撑而盈利下滑甚至亏损的众多车企形成鲜明对比。光大证券认为，赛力斯在市场空间层面的扩容、通过推出改款或新产品保持竞争力、平台化升级等对于盈利能力的提升，发挥了重要作用；另外，问界品牌所属权归于赛力斯之后，企业运营管理的话语权得到增强，有利于赛力斯推进海外出口。


与此同时，9月21日，赛力斯宣布拟以115亿元购买HUAWEI技术有限企业持有的深圳引望智能技术有限企业10%的股份。这意味着赛力斯入股了HUAWEI汽车业务，将双方的战略合作升级为“业务合作+股权合作”。10月30日，赛力斯发布公告，已向HUAWEI支付用于收购引望10%股权的首期款项23亿元（三期共计115亿元）。平安证券最新发布的研报称，问界具备百万台规模潜力，目前是引望市值做大的关键所在；赛力斯入股引望企业，后续升值潜力大。


实际上，在赛力斯最近这波大涨前的半个月左右，包括总裁何利杨在内的11名赛力斯高管已于10月15日合计增持赛力斯166.15万股，金额合计高达1.53亿元。赛力斯当时发布的公告称，这是基于对赛力斯未来发展的信心以及对企业投资价值的认可。


赛力斯的投资价值与所谓的“HUAWEI红利”自然密不可分，但其实在与HUAWEI牵手之前，赛力斯就已经在转型之路上做出过很多大胆的探索。


2012年，小康集团成立金康新能源，标志着其向新能源领域的转型。2016年小康集团在A股上市，有了资金支撑，SERES（赛力斯）的前身SF Motors当年在美国硅谷成立，专注于新能源电动汽车领域。2017年，SF Motors与美国密歇根大学合作，共同成立“智能驾驶互联联合研究中心”。当年SF Motors还收购了AM General企业的商用汽车工厂，并于次年3月推出了两款纯电动运动SUV——SF5和SF7，9月赛力斯品牌获得美国加州自动驾驶测试牌照，并在同年获得工信部产品资质，实现了生产和销售的双资质。但由于国际形势变化，2019年7月，SF Motors终止了美国市场的生产销售活动，正式回归中国市场。


事后来看，似乎是冥冥中有股力量在推动着赛力斯和HUAWEI这两家本在漩涡中各自挣扎的企业走到一起。但对资本市场而言，双方过往的故事是否动人并不那么重要，新的故事可能刚刚开始——赛力斯这类创新科技企业能获得更高的溢价，显然反映了身处前所未有之大变局中的投资者对中国硬核科技的深切期待。